El mercado de memoria vive un momento clave tras el cambio estratégico de Samsung y SK hynix, que han decidido abandonar en gran medida los contratos de suministro a corto plazo para centrarse en acuerdos de tres a cinco años (LTA). Este movimiento, lejos de ser una simple reorganización comercial, apunta a una lectura más profunda del ciclo actual del sector de memoria DRAM.
En un contexto donde los precios han subido con fuerza en los últimos trimestres, la decisión de fijar precios a medio plazo sugiere que ambos fabricantes podrían estar anticipando un techo cercano en el precio de la DRAM, limitando así el potencial de nuevas subidas.
El giro hacia contratos a largo plazo redefine el mercado de DRAM
Según informes recientes, ambas compañías han abandonado prácticamente los contratos anuales y de corto plazo, apostando por acuerdos de mayor duración con grandes clientes tecnológicos. Este cambio permite a los fabricantes obtener una mayor visibilidad sobre la demanda futura, facilitando una planificación más eficiente de la producción y de las inversiones en capacidad.
Desde una perspectiva industrial, esta estrategia aporta estabilidad en un mercado tradicionalmente volátil. Sin embargo, también plantea una lectura alternativa: si Samsung y SK hynix creyeran que los precios de la DRAM van a seguir subiendo con fuerza, no tendría sentido fijarlos ahora mediante contratos a largo plazo, lo que refuerza la hipótesis de que el mercado podría estar cerca de su punto máximo.
To be honest, the fact that they are only signing new LTAs is somewhat concerning to me.
Because that essentially suggests that memory companies do not expect memory prices to rise much further from here.
Think about it. If prices were going to keep rising, would they really… https://t.co/t808usMHs3
— Jukan (@jukan05) April 8, 2026
Subidas recientes de precios y señales de agotamiento del ciclo
Los datos más recientes reflejan un fuerte incremento en los precios de la DRAM. Samsung ha elevado sus precios un 30% trimestre a trimestre en el segundo trimestre de 2026, tras haberlos incrementado un 100% interanual en el primer trimestre del mismo año, lo que evidencia la magnitud del rally vivido en el mercado.
La clave ahora estará en el comportamiento del tercer trimestre. Si la compañía opta por no aplicar nuevas subidas relevantes, se confirmaría que el mercado ha alcanzado un nivel de saturación en precios, reforzando la estrategia de contratos a largo plazo como mecanismo de estabilización.
NAND sigue una dinámica distinta y apunta a máximos más tardíos
A diferencia de la DRAM, el mercado de memoria NAND presenta una dinámica distinta. Firmas como UBS estiman que los precios de este tipo de almacenamiento podrían alcanzar su pico más adelante, concretamente en el tercer trimestre de 2027, lo que indica que el ciclo alcista aún tiene recorrido.
Entre los factores que explican esta divergencia se encuentra el impacto de tecnologías como TurboQuant de Google, que optimiza el uso de DRAM pero no afecta directamente a la demanda de NAND. Además, fabricantes chinos como YMTC están redirigiendo parte de su producción hacia DRAM, lo que reduce la oferta disponible de NAND y presiona sus precios al alza.
UBS: On the timing of the NAND price peak
«For NAND specifically, we now model industry pricing to peak in CQ3:27 (vs. CQ2:27 prior) based on our view that YMTC is now allocating a significant portion of its incremental capacity towards DRAM rather than NAND – roughly 30k-wpm…
— Jukan (@jukan05) April 9, 2026
Beneficios récord y estrategia calculada de Samsung
En paralelo, las previsiones financieras refuerzan la idea de que Samsung está actuando con una estrategia perfectamente calculada. Analistas de KB Securities estiman que la compañía podría alcanzar un beneficio operativo de 327 billones de wones en 2026, seguido de unos 488 billones de wones en 2027, cifras que la situarían como la empresa más rentable del mundo.
Este escenario la colocaría incluso por delante de NVIDIA, lo que subraya la magnitud del ciclo actual en el sector de memoria. En este contexto, la transición hacia contratos a largo plazo no parece una decisión defensiva, sino una maniobra estratégica para consolidar márgenes antes de un posible cambio de ciclo.
Vía: Wccftech
